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当然，央行在释放长期流动性的同时，也强调了“稳健中性的货币政策取向保持不变”。他们解释说：“降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲，因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性。”表面看，这是1比1的置换关系，但我们知道，财政税收不会长期趴在央行账户上（财政资金存入央行属于货币回笼），这笔钱早晚是要花掉的，所以这是一个动态的过程。或许正因如此，央行在解释中同时强调：“释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。人民银行将要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放，并适当降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务，上述要求将纳入宏观审慎评估（MPA）考核。”可见，“真实有效的基础货币”总量适度增加值得期待。

以下为访谈实录：师光虎：这次蓝皮书本身准备的时间比较长，首先是专业的支持团队和其他的行业团队综合进行，综合多个视角看不良资产在前三年，以及之后的五年发展规律。从我们观察的角度来讲，从供应端、处置端、投资端我们都观察到非常细微的发展变化。从专业的知识角度结合实物的经验考虑不良资产下一步怎么发展，这可能是蓝皮书的差别。

武汉坐拥80多所高等院校，在校大学生人数达100多万，是全国在校大学生人数最多的城市之一，为此，武汉的人才新政处处围绕大学生展开。去年10月，武汉市委市政府印发《关于加强大学毕业生安居保障的实施意见（试行）》，该实施意见提出，让大学毕业生以低于市场价20%买到安居房，以低于市场价20%租到租赁房（如属于合租的可低于市场价30%），形成留汉大学毕业生“租购并举”的安居路线图，构建起大学毕业生保障性住房政策体系。

这一年，小冰出海到东南亚：2月，微软推出印度小冰（Ruuh）；8月，微软推出印尼小冰（Rinna）。至此，小冰已经在全球扩展到5个国家。李笛称，出海的小冰均建立在中国小冰的基础上，但需要重新训练数据，并适应当地的文化和交流习俗。为此，小冰团队成员都是所在国家的本地人，而且不同国家的小冰也会有文化和代际差异。

以两张图来看，图1展示了美国M2数量和同比增幅走势情况。我们都知道，金融危机之后美联储大规模量化宽松货币（QE），而2009年QE初期，美联储按常规释放短期流动性（基础货币），我们看到，M2增幅（红线）急速上涨，但2011年开始“收短放长”的“扭曲操作”之后，QE力度加大，但M2增幅不升反降。

原标题：中国央行用心良苦放宽普惠式降准考核标准，总量适度扩张可期来源： 路透晚报作者：路透中文新闻部 李铮中国松紧适度的货币政策继续结构性松动，为落实国务院上周要求完善降准政策支持民企和中小企业的部署，央行周三晚间宣布自今年起放宽普惠金融定向降准考核标准，强化结构性导向引导银行信贷投放意图清晰，业内预计此举释放逾7，000亿元人民币的流动性。